Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Спецификации инструмента

ОДНОИМЕННЫЕ БИНАРНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОПЦИОННЫЕ КОНТРАКТЫ CBOE

Краткая информация об одноименных бинарных кредитных опционных контрактах (одноименных CEBO) CBOE, опционах, которые приносят прозрачность на рынок кредитных деривативов



описание контракта:

Одноименные бинарные кредитные опционные контракты CBOE (одноименные CEBO) бинарные колл-опционы, по которым выплачивается $1,000 при подтверждении кредитного случая в отношении базовой компании и $0 при условии ненаступления кредитного случая до последнего дня торгов. Базовые компании эмитенты ценных бумаг, котируемых на национальном рынке США. Применительно к одноименным CEBO считается, что у базовой компании наступает «кредитный случай», если следующее событие происходит между датой котировки и последним днем торгов:

Как правило, наступление банкротства (случая неисполнения обязательств) базовой компании. Случай неисполнения обязательств устанавливается Биржей и определяется согласно условиям соответствующих облигаций. Биржа также может признать в качестве кредитного случая неисполнение обязательств в виде неплатежа и/или реструктуризацию.

Для каждого класса одноименных бинарных кредитных опционных контрактов CBOE должны быть указаны: (а) базовая компания, (б) долговая ценная бумага, которая служит базовой облигацией и (в) применимые кредитные случаи.

 

соответствующие ценные бумаги: Базовая облигация базовой компании, а также все прочие ее долговые облигации за исключением облигаций без права регресса.

цена страйк: Не применима.

зачетная цена исполнения: $1 на единицу (что равняется $2.00 за вычетом условной цены страйк в $1.00) при условии подтверждения кредитного случая.

единица/мультипликатор: 1,000 на контракт.

сумма денежного зачета: $1,000 на контракт (что равняется расчетной цене исполнения в $1, умноженной на контрактный мультипликатор 1,000) при условии подтверждения кредитного случая; $0 при условии неподтверждения кредитного случая.

минимальный ценовой прирост: $0.01 на единицу ($10.00 на контракт)

контрактные месяцы: Как правило, Биржа регистрирует в качестве таковых квартальные месяцы истечения в течение периода длительностью до 10,25 лет. При условии неподтверждения кредитного случая последним днем торгов серии является третья пятница месяца истечения, приходящегося на март, июнь, сентябрь или декабрь (если же этот день не является рабочим днем, то последним днем торгов серии является предшествующий рабочий день).



особые обстоятельства: Специальные процедуры применяются, если, по крайней мере, один из следующих случаев происходит не позднее последнего дня торгов:

(1) Случай правопреемства, который определяется согласно условиям соответствующих облигаций.

Поправка на случай правопреемства: По подтверждении CBOE случая правопреемства каждый одноименный бинарный кредитный опционный контракт CBOE заменяется, по крайней мере, одним одноименным бинарным кредитным опционным контрактом, полученным от базовой компании-преемника, которая стала преемником исходной базовой компании в результате правопреемства на основе доли каждой базовой компании-преемника (как описано далее, Rule 29.4). Если CBOE принимает решение, что кредитный случай в отношении основных соответствующих облигаций базовой компании-преемника произошел до 22:59 (по центральному времени) последнего дня торгов, то сумма денежного зачета равняется $1,00, умноженному на применимую долю преемника. Иначе сумма денежного зачета равняется $0.

(2) Случай выкупа, который определяется согласно условиям соответствующих облигаций и включает выкуп или погашение базовой облигации и всех других соответствующих облигаций. (Если базовая облигация выкупается или погашается, а другие соответствующие облигации остаются у держателей, новая базовая облигация определяется из оставшихся соответствующих облигаций, и замена не считается случаем выкупа).

Поправка на случай выкупа: По подтверждении CBOE случая выкупа каждый одноименный бинарный кредитный опционный контракт досрочно оплачивается по цене $0 при условии неподтверждения наступления кредитного случая до даты выкупа. При условии подтверждения наступления кредитного случая в отношении базовой компании до даты выкупа сумма денежного зачета равняется $1.00.

подтверждение кредитного случая и особых обстоятельств: CBOE подтверждает кредитные случаи и особые обстоятельства на основе, по крайней мере, двух следующих источников общедоступной информации: (1) Wall Street Journal, Bloomberg Service, Reuters, Dow Jones News Wire, Financial Times, New York Times; и/или (2) информации, представляемой или предъявляемой судам, Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), бирже или ассоциации, Опционной клиринговой корпорации (OCC), а также другим контрольным или официальным органам.

Все решения Биржи должны быть принятыми в одностороннем порядке, окончательными и обязательными для всех инвесторов и не должны подлежать пересмотру.

Период подтверждения начинается с момента котировки одноименного бинарного кредитного опционного контракта и продолжается до 15:00 (по центральному времени) даты истечения.

расчет: Одноименные бинарные кредитные опционные контракты CBOE оплачиваются наличными. Если CBOE принимает решение, что кредитный случай в отношении базовой компании наступило до 22:59 (по центральному времени) последнего дня торгов, то сумма денежного зачета равняется $1. Иначе сумма денежного зачета равняется $0.

последний день торгов: Третья пятница месяца истечения (или если этот день не является рабочим днем предшествующий рабочий день); если же кредитный случай подтверждается до этого дня, торги серии прекращаются на момент подтверждения кредитного случая, и последний день торгов переносится на дату подтверждения.

дата истечения: Четвертый рабочий день после третьей пятницы месяца истечения (или если этот день не является рабочим днем четвертый рабочий день после предшествующего рабочего дня); если же кредитный случай подтверждается Биржей и Опционной клиринговой корпорацией (OCC), дата истечения переносится на второй рабочий день, непосредственно следующий за датой подтверждения.

дата окончательного расчета: Дата, следующая за датой истечения.

часы торгов: 8:30 - 15:00 (по центральному времени)

торговая платформа: CBOEdirect

позиционный лимит: 500,000 контрактов

маржа: Как описано в Rule 12.3(l).



КОРЗИННЫЕ БИНАРНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОПЦИОННЫЕ КОНТРАКТЫ

Описание корзинного базового контракта:

Корзинные бинарные кредитные опционные контракты (корзинные CEBO), также известные как корзинные кредитно-дефолтные опционы колл-опционы с денежным зачетом, основанные на корзине ценных бумаг базовых компаний («компонентов корзины ценных бумаг»). По опционам автоматически выплачивается сумма денежного зачета по подтверждении кредитного случая в отношении одного, нескольких или всех компонентов корзины ценных бумаг, указанных Биржей при котировке. Сумма денежного зачета может отличаться для разных компонентов корзины ценных бумаг. Кредитно-дефолтная корзина ценных бумаг может периодически обновляться, и новые серии опционов, основанные на обновленной кредитно-дефолтной корзине ценных бумаг, могут котироваться как новые классы опционов. Действующие опционы, основанные на исходной кредитно-дефолтной корзине ценных бумаг, продолжают торговаться до истечения их действия.

В момент котировки корзинных CEBO указываются следующие данные:

  1. Условная номинальная стоимость корзины ценных бумаг (например, $1,000);
  2. Компоненты корзины ценных бумаг;
  3. Вес каждого компонента корзины ценных бумаг, который представляет долю условной номинальной стоимости корзины ценных бумаг, распределенной по каждому компоненту корзины ценных бумаг. (Например, если условная номинальная стоимость корзины ценных бумаг $1,000 и есть 10 равновзвешенных компонентов корзины ценных бумаг, то условная номинальная стоимость каждого компонента корзины ценных бумаг $100).
  4. Коэффициент погашения каждого компонента корзины ценных бумаг;
  5. Долговая ценная бумага, которая определяет базовую облигацию каждого компонента корзины ценных бумаг (например, облигация корпорации XYZ, 8.375%, июль 2033 г.), а также
  6. применимые кредитные случаи.

Компоненты корзины ценных бумаг остаются неизменными с момента котировки до даты истечения опциона за исключением тех случаев, когда компоненты корзины ценных бумаг могут заменяться компонентами корзины ценных бумаг преемника после наступления случая правопреемства и выводятся из кредитно-дефолтной корзины ценных бумаг после подтверждения Биржей кредитного случая или случая выкупа.

определение "кредитного случая": Применительно к каждому компоненту корзины ценных бумаг считается, что «кредитный случай» наступает, когда следующее событие происходит между датой котировки и последним днем торгов:

Как правило, наступление банкротства (случая неисполнения обязательств) компонента корзины ценных бумаг базовой компании, причем каждый случай неисполнения обязательств устанавливается Биржей и определяется согласно условиям соответствующих облигаций. Биржа также может признать в качестве кредитного случая неисполнение обязательств в виде неплатежа и/или реструктуризацию.

соответствующие ценные бумаги: Долговая ценная бумага, которая определяет базовую облигацию каждого компонента корзины ценных бумаг, а также все прочие ее долговые облигации.

цена страйк: Не применима.

денежный зачет: По корзинным CEBO автоматически выплачивается сумма денежного зачета при подтверждении каждого кредитного случая до заданного последнего дня торгов. Сумма денежного зачета единоразово выплачивается по кредитному случаю, подтвержденному по компоненту корзины ценных бумаг, после чего он выводится из состава кредитно-дефолтного индекса. Если кредитный случай подтверждается по каждому компоненту корзины ценных бумаг до истечения срока действия, торги по опциону прекращаются. Если кредитный случай не подтверждается ни по одному из компонентов корзины ценных бумаг до истечения срока действия, опцион истекает как не имеющий ценности.

сумма денежного зачета: Если Биржа подтверждает кредитный случай в отношении компонента корзины ценных бумаг до 22:59 (по центральному времени) последнего дня торгов, сумма денежного зачета равняется условной номинальной стоимости компонента корзины ценных бумаг, умноженной на единицу за минусом его коэффициента погашения. Например, если условная номинальная стоимость компонента корзины ценных бумаг $100, и Биржа устанавливает коэффициент погашения 40% (или 0,40) для некого компонента корзины ценных бумаг, в отношении которого подтверждается кредитный случай, то сумма денежного зачета составляет $60 или $100 * (1 - 0.40).

Держателям корзинных CEBO автоматически выплачивается сумма денежного зачета по каждому компоненту корзины ценных бумаг, в отношении которого подтвердился кредитный случай.

единица/мультипликатор: 1,000 на контракт.

зачетная цена исполнения: Автоматическая выплата равняется сумме денежного зачета, поделенной на определенный Биржей контрактный мультипликатор. Максимальная зачетная цена исполнения (если кредитный случай наступает в отношении всех компонентов корзины ценных бумаг) $1.00.

минимальный ценовой прирост: $0.01 на единицу

контрактные месяцы: Как правило, Биржа регистрирует в качестве таковых квартальные месяцы истечения в течение периода длительностью до 10,25 лет. При условии неподтверждения кредитного случая последним днем торгов серии является третья пятница месяца истечения, приходящегося на март, июнь, сентябрь или декабрь (если же этот день не является рабочим днем, то последним днем торгов серии является предшествующий рабочий день).

особые обстоятельства: Специальные процедуры применяются, если, по крайней мере, один из следующих случаев происходит не позднее последнего дня торгов:

(1) Случай правопреемства, который определяется согласно условиям соответствующих облигаций.

Поправка на случай правопреемства: По подтверждении Биржей случая правопреемства в отношении компонента корзины ценных бумаг данный компонент может быть заменен, по крайней мере, одним компонентом корзины ценных бумаг («компонентом корзины ценных бумаг преемника»), состоящим из базовой (-ых) компании (-й) преемника, как это определено согласно Rule 29.4.

По каждому компоненту корзины ценных бумаг преемника Биржа определяет базовую облигацию (например, облигация XYW, 8.375%, декабрь 2033 г.), коэффициент погашения и вес корзины каждого компонента корзины ценных бумаг преемника.

Сумма весов компонентов корзины ценных бумаг преемника равняется весу компонента корзины ценных бумаг, замененного компонентами корзины ценных бумаг преемника.

(2) Случай выкупа, который определяется согласно условиям соответствующей (-их) облигации (-й) и включает выкуп базовой облигации и всех других соответствующих облигаций. Если базовая облигация выкупается или погашается, а другие соответствующие облигации остаются у держателей, новая базовая облигация определяется из оставшихся соответствующих облигаций, и замена не считается случаем выкупа.

Поправка на случай выкупа: По подтверждении Биржей случая выкупа в отношении компонента корзины ценных бумаг, данный компонент корзины ценных бумаг выводится из состава кредитно-дефолтного индекса.

подтверждение кредитного случая и особых обстоятельств: Биржа подтверждает кредитные случаи и особые обстоятельства на основе, по крайней мере, двух следующих источников общедоступной информации: (1) сообщений, публикуемых новостными или информационными службами, названия которых доводятся до членов биржи с помощью нормативного бюллетеня; и/или (2) информации, представляемой или предъявляемой судам, Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), бирже или ассоциации, Опционной клиринговой корпорации (OCC), а также другим контрольным или официальным органам.

Все решения Биржи должны быть принятыми в одностороннем порядке, окончательными и обязательными для всех инвесторов и не должны подлежать пересмотру.

Период подтверждения начинается с момента котировки корзинного бинарного кредитного опционного контракта и продолжается до 15:00 (по центральному времени) даты истечения.

последний день торгов: Третья пятница месяца истечения (или если этот день не является рабочим днем предшествующий рабочий день); если же кредитный случай в отношении каждого компонента корзины ценных бумаг подтверждается до этого дня, или если случай выкупа в отношении последнего компонента корзины ценных бумаг подтверждается до этого дня, торги серии прекращаются на момент подтверждения, и последний день торгов переносится на дату подтверждения.

дата истечения: Четвертый рабочий день после третьей пятницы месяца истечения (или если этот день не является рабочим днем четвертый рабочий день после предшествующего рабочего дня); если же кредитный случай подтверждается Биржей и Опционной клиринговой корпорацией (OCC), дата истечения переносится на второй рабочий день, непосредственно следующий за датой подтверждения.

дата окончательного расчета: Дата, следующая за датой истечения.

часы торговли: 8:30 - 15:00 (по центральному времени)

торговая платформа: CBOEdirect

позиционный лимит: 5,000,000 контрактов

маржа: Как описано в Rule 12.3(l). 


129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru