Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Обзор

Бинарные кредитные опционные контракты (CEBO®)

Краткая информация о котируемых кредитных деривативах

Кредитные деривативы один из важнейших сегментов институционального внебиржевого (OTC) рынка, и по данным последних отчетов номинальная стоимость кредитных деривативов, находящихся в обращении составляет 30 триллионов долларов по состоянию на июнь 2010 г. Попытки индустрии снизить системный риск с помощью неттинга неисполненных контрактов опустили этот уровень с его предкредитной кризисной высоты в 60 триллионов долларов до его настоящего уровня, который все еще остается очень значительным.

Регуляторы и участники рынка посвятили много внимания «конечному звену» и процессу централизованного клиринга как способу ослабить системный риск. С начала этих попыток был проведен централизованный клиринг кредитно-дефолтных свопов (CDS) на сумму приблизительно 10 триллионов долларов внушительная цифра, но это лишь первый шаг к по-настоящему значительному снижению системного риска. CBOE® считает, что мы можем обеспечить дополнительные преимущества клиенту и индустрии, обращаясь к «начальному звену» торгового процесса с помощью создания котируемого кредитного деривативного инструмента. Вот некоторые из преимуществ, которые может обеспечить наш котируемый рынок: прозрачность, типовые условия контракта, централизованный клиринг и расчет, а также выбор биржевых или электронных торгов в регулируемой среде биржи ценных бумаг.


Описание

CEBO бинарные опционы, разработанные как модернизированный метод для инвесторов, как крупных, так и малых которые не могут получить доступ к кредитному пространству внебиржевого рынка (OTC), но хотят быть участниками этого значительного и быстро растущего рынка или для тех, кто предпочитает альтернативу кредитно-дефолтным свопам (CDS).

  • CEBO переносят риск CDS на прозрачный биржевой рынок.
  • CEBO бинарные опционы, по которым выплачивается фиксированная сумма по наступлении четко определенного кредитного случая, который может включать лишь банкротство.
  • CEBO похожи на контракты CDS с фиксированным погашением, но являются биржевыми и могут быть куплены с предварительной премией, которая может быть внесена как маржа.
  • Премии CEBO отражают учтенную вероятность дефолта компании в течение срока действия контракта.



Биржевые преимущества

1. Прозрачность
  • Торговая среда дает возможность объективного определения цены.
  • Дневные и окончательные расчетные цены являются совершенно объективными и независимыми.

2. Операционная эффективность
  • НЕ требуется соглашений с Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA®) сделки совершаются на бирже и отражаются на стандартном счете ценных бумаг.
  • Условия стандартизованные, упрощенные, объективные и заранее определенные.
  • Немедленное и однозначное подтверждение кредитных случаев и денежного зачета.
  • Смешанная торговая платформа (биржевая и электронная), удовлетворяющая требованиям CFLEX® и RFQ.

3. Защита от риска невыполнения обязательств
  • Полное исключение риска невыполнения обязательств; по всем сделкам проводит клиринг Опционная клиринговая корпорация (OCC), имеющая рейтинг AAA.
  • Регулирование Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
  • Во время последнего кризиса регулируемые биржи выполнили свои обязательства: ни банкротств, ни закрытий, ни бюджетных мер по спасению.

Общая полезность

CEBO предназначены помочь портфельным менеджерам активно управлять корпоративным кредитным риском (например, банкротство компании), а также обеспечить биржевых игроков удобным способом выражения мнения о текущем и ожидаемом уровнях кредитоспособности компаний.

CEBO разновидность страховых полисов, которые находятся в обратно пропорциональной зависимости от кредитоспособности отдельной компании или целого рыночного сектора. Стоимость CEBO отражает изменения кредитных перспектив компании, которые проистекают от официальной оценки рейтинговых агентств или неофициально от анализа, производимого участниками рынка и т.д. Если цены на корпоративные облигации компании падают вследствие ухудшения состояния кредита, стоимость CEBO на основе данной компании будет расти, чтобы отразить этот дополнительный риск.


129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru