Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Эталонные индексы Чикагской биржи опционов (CBOE)

BXM
BXM
SPX 1337.38 0.00
BXM 835.65 0.00
BXY 1047.60 0.00
PUT 1094.57 0.00
CLL 529.87 0.00
Delayed Quotes



Обновленные ссылки

BXM Index Methodology (updated in November 2010, with an expanded VWAP period)
Historical Data Since June 30, 1986


Индекс CBOE S&P 500 BuyWrite (BXMSM)
Индекс CBOE S&P 500 BuyWrite (BXM) – эталонный индекс, иллюстрирующий стратегию покрытых опционов (buy-write) на индекс S&P 500. Индекс BXM был разработан в апреле 2002 совместно Чикагской биржей опционов и агентством Standard & Poor's. При разработке этого индекса профессор Роберт Уэйли по поручению СВОЕ проанализировал значимые данные, начиная с июня 1988 вплоть до декабря 2001. По состоянию на сегодняшний день данные по индексу ВХМ доступны с 30.06.1986 по настоящее время. Индекс ВХМ показывает общий доход, полученный при: (1) покупке индексного портфеля S&P 500, и (2) выписке (т.е. продаже) ближайшего по дате экспирации опциона колл на S&P 500 Index (SPXSM), покрытого портфелем, обычно каждую третью пятницу месяца. До экспирации опциона колл на SPX остается около месяца при цене исполнения, немного превышающей преобладающие значения индекса (т.е. опцион находится вне денег, но несильно). Опцион удерживается до экспирации, в то же время в следующем месяце подписывается новый колл, находящийся вблизи денег. Более подробную информацию о структуре индекса вы можете найти на ссылке BXM FAQ 
Опытные инвесторы могут узнать о возможности торговли с использованием стратегии S&P 500 buy-write у своих брокеров. 
Исследование ВХМ Каллэном и партнерами.
В 2006 г. инвестиционно-консалтинговая фирма Каллэн и партнеры опубликовала новые результаты исследования индекса CBOE S&P 500 BuyWrite, проанализировав ряды данных с июня 1988 по август 2006. Их исследование опиралась на работы профессора Роберта Уэйли (ныне работающего в Университете Вандербильта) и фирмы Ибботсон и партнеры. Новое исследование содержало несколько ранее неизвестных результатов, в том числе:
В течение последних 18 лет ВХМ демонстрировал прекрасное отношение риск – доходность, обеспечивая прибыль, сравнимую с динамикой S&P 500 при риске, меньшем приблизительно на треть. (Средняя годовая доходность по индексу ВХМ составляла 11,77%, доходность по S&P 500 - 11,67%; при этом стандартное отклонение по ВХМ была 9,29%, т.е. порядка двух третей от волатильности 13,89%, показанной S&P 500.
Учет влияния риска, выполненный с помощью месячного индекса Статцера, дал результат 0,20 для ВХМ против 0,15 для S&P 500. Оценка, выполненная с использованием отношения Шарпа, дала похожие результаты (0,22 и 0,16 соответственно), что подтверждает сравнительную эффективность ВХМ на протяжении 219-месячного периода исследования.
Доходность ВХМ уступает S&P 500 на растущем рынке и стабильно превосходит S&P 500 в периоды снижения рынка за счет дополнительных доходов от продажи опционов колл.
Структура прибыли по индексу ВХМ отличается от S&P 500, представляя дополнительные возможности для диверсификации. На протяжении последних 18 лет добавление инструмента ВХМ к диверсифицированному инвестиционному портфелю могло бы существенно улучшить результаты инвестирования по параметру риск – доходность.
Исследование примеров индекса ВХМ, проведенное Ибботсоном.
В сентябре 2004 г. Консалтинговая фирма Ибботсона с партнерами опубликовала исследование примеров инвестиционной стратегии, основанной на индексе CBOE S&P 500 BuyWrite (ВХМ). Исследование состояло из трех частей: 1) оценка результатов ВХМ с учетом рисков; 2) оценка роли стратегии покрытого колла в общем результате портфеля; и 3) определение критериев применимости стратегии. Вы можете ознакомиться с 4-страничным изложением основных результатов и с 35-страничным полным исследованием  
Введение в стратегии Buy-Write.
Под стратегией Buy-Write обычно понимают инвестиционную стратегию, при которой инвестор покупает ценные бумаги и одновременно пописывает покрытый опцион колл, для которого эти бумаги являются базовым активом.
Стратегия Buy-Write позволяет получить дополнительный доход в виде опционной премии, снижая таким образом возможные убытки в случае снижения стоимости активов, но, в то же время, снижает доходность инвестиционного портфеля, если рынок растет. Так, многие инвесторы, использовавшие эту стратегию, получили лучшие результаты в 2000 г., когда акции падали в цене, но доходность их портфелей оказалась заниженной в 1995 – 1998 гг., когда S&P 500 прибавлял более 20% ежегодно.
Привлекательность стратегии Buy-Write для некоторых инвесторов заключается еще и в том, что использование этой стратегии часто позволяет снизить волатильность портфеля. 
Исторические данные, начиная с 30.06.1986.
Индекс CBOE S&P 500 BuyWrite (тикер ВХМ) – эталонный индекс, описывающий доходность портфеля, состоящего из длинной позиции по акциям компаний, входящих в индекс S&P 500 и короткой позиции по опциону колл на индекс S&P 500. Ряды доходности для индекса ВХМ доступны, начиная с 30.06.1986.

BXM data for 2004 through the present (Ежедневное обновление) 

BXM data for June 30 1986—Dec. 2004



Электронные таблицы с ценовыми данными

Historical Daily Prices - Spreadsheet with Closing Prices for Several Indexes
Historical Month-end Prices - Spreadsheet with Closing Prices for Several Indexes
In addition, Market Data Express gives users access to more than 16 years of historical options data
129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru