Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

CBOE DJIA BuyWrite Index (BXD)


BXD
BXD
DJX 125.06 0.00
BXD 211.27 0.00
VXD 12.77 0.00
DIA 124.79 0.00
DXL 1250.60 0.00
Delayed Quotes


BXD - индекс Чикагской биржи опционов СВОЕ по покрытым опционным позициям BuyWrite на промышленный индекс Доу-Джонса DJIA – это эталонный индекс, который измеряет доходность теоретического портфеля, из которого продаются опционы-колл на индекс DJX против портфеля из акций, входящих в промышленный индекс Доу-ДжонсаSM (индекс Доу).

В целом покрытая опционная позиция «buy-write», известная также как покрытый опцион-колл, представляет собой инвестиционную стратегию, следуя которой инвестор покупает акцию или корзину акций, и позже продает опционы на них. Данную стратегию можно использовать, чтобы увеличить доходность портфеля и снизить волатильность.

Исследование консультантов, посвященное индексу BXD Чикагской биржи опционов СВОЕ по покрытым опционным позициям BuyWrite на промышленный индекс Доу-Джонса DJIA (CBOE DJIA BuyWrite Index)

 

В 2007 году Группа специалистов по оценке фондовых рынков (FEG) подготовила новое исследование «Оценка индекса по сделкам с покрытыми опционами-колл (Buy-Write) и индекса волатильности – использование индекса по сделкам с покрытыми опционами-колл на промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) Чикагской биржи опционов (BXD) и индекса волатильности промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA) Чикагской биржи опционов (VXD) для распределения и диверсификации активов». Работа посвящена рассмотрению временного промежутка в 109 месяцев в период с октября 1997 по ноябрь 2006 года. Группа специалистов по оценке фондовых рынков FEG представила некоторые результаты своего исследования в рамках отчета о функционировании индекса BXD за 9 лет, среди которых следующие положения:

 

Диверсификация и пониженная волатильность. Волатильность индекса BXD была ниже волатильности DJIA на 25% и на 46% ниже волатильности Russell 2000. В ходе исследования выяснилось, что если бы инвестор вложил 25% широко диверсифицированного портфеля любого типа в индекс BXD, то портфельная волатильность снизилась бы примерно на 9%.

Постоянный источник дохода. Продажа индексных опционов каждый месяц в течение года может приносить значительный доход. За изученный период в 109 месяцев ежемесячная премия по опционам в среднем была 1,84%, что в годовом исчислении составило 24, 46%.

Увеличение доходности с учетом риска. Внесение 10% актива в индекс BXD могло бы увеличить доходность с учетом риска (измеряемую с помощью коэффициента Шарпа) для всех четырех видов портфелей, сравнение которых проводится в исследовании (т.е. для широко диверсифицированного портфеля, портфеля фиксированного дохода, агрессивного и консервативного портфелей).

Воспользуйтесь ссылкой для перехода к тексту исследования.

Ссылки, по которым можно получить больше информации об индексе BDX:

Пресс-релиз - Исследование Группы специалистов по оценке фондовых рынков, посвященное BXD, индексу СВОЕ по покрытым опционным позициям на DJIA, VXD, индексу волатильности DJIA, и их влиянию на доходность с учетом риска.

Пресс-релиз – Чикагская биржа опционов СВОЕ запускает два новых индекса на основе промышленного индекса Доу-Джонса: индекс волатильности DJIA и индекс по покрытым опционным позициям на DJIA.

Ежедневный архив котировок индекса BXD (в формате .csv)

 

Более подробное рассмотрение стратегии покрытой продажи опциона-колл (Buy-Write) и индекса BXD.

Опционная стратегия покрытой продажи опциона-колл обеспечивает получение премиального дохода, который может смягчить последствия неблагоприятного движения цен внутри портфеля, но в условиях растущего рынка показатели роста покрытых опционов-колл (Buy-Writes) зачастую ниже показателей роста акций. Поэтому, некоторые стратегии покрытой продажи опционов-колл значительно превзошли по эффективности продажи акций в 2000 – 2002 годах, когда цена индекса DJIA на конец года падала три года подряд, но в конце 1990-х, когда рост DJIA составлял более 15% в год, покрытые опционы-колл в основном уступали в росте акциям. Опционные стратегии покрытой продажи опциона-колл являются особенно привлекательными для некоторых инвесторов, потому что покрытые опционы могут способствовать снижению общей волатильности многих видов портфелей.

В 2002 году Чикагская биржа опционов СВОЕ поручила профессору Роберту Уэйли разработать методику вычисления эталонного индекса, который бы отражал эффективность покрытых продаж опционов-колл.

BXD, индекс Чикагской биржи опционов СВОЕ по покрытым опционным позициям BuyWrite на промышленный индекс Доу-Джонса DJIA, - это эталонный индекс, который был создан для отражения эффективности гипотетически возможного применения стратегии покрытой продажи опциона-колл на индекс DJIA. Индекс BXD, о запуске которого было объявлено в 2005 году, был создан Чикагской биржей опционов по соглашению с компанией Dow Jones & Company, Inc.. Он формируется по котировкам опционов на индекс Доу (DJX), которые продаются на Чикагской бирже опционов CBOE. Индекс BXD – это индекс пассивного совокупного дохода, который формируется за счет: (1) покупок индексного портфеля акций DJIA и (2) «выписывание» (или продажа) краткосрочного «покрытого» опциона-колл на индекс DJX, что происходит, как правило, в третью пятницу каждого месяца. До даты истечения контракта по выписанному опциону-колл на DJX будет оставаться около месяца, а цена его исполнения будет немного выше среднего уровня индекса (т.е. в какой-то степени опцион будет «вне денег»). Опцион-колл на DJX удерживают до истечения срока исполнения и пока не произведены денежные расчёты, в это же время определяется новый срок в один месяц, и выписывается околоденежный опцион. Данные по ежедневным котировкам индекса BXD доступны начиная с 16 октября 1997 года до настоящего времени из котировок опционов, выставленных кредиторами, а также на сайте www.cboe.com/bxd.

129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru
 
    
3%">