Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Пропорциональный спред колов

Также известный как «Пропорциональный вертикальный спред»


Пропорциональный спред колов

ПРИМЕЧАНИЕ: Этот график подразумевает, что стратегия была сформирована с чистой прибылью.
Суть стратегии

Покупка кола дает Вам право купить акцию по страйку А. Продажа двух колов обязует Вас продать акцию по страйку В, если опционы будут исполнены держателем.

Эта стратегия позволяет Вам купить кол на деньгах или немного вне денег без уплаты полной его стоимости. Цель — приобрести кол со страйком, А с чистой прибылью или с небольшими затратами за счет продажи двух колов со страйком В.

В идеале Вам нужно, чтобы акция слегка подросла — до уровня страйка В. Но будьте крайне осторожны — хотя один из проданных Вами колов покрыт купленным колом со страйком, А, второй проданный кол — «голый», и он подставляет Вас под неограниченный риск роста цены базовой акции.

Если акция вырастет слишком сильно, Ваш мир наполнится болью. Опасайтесь любых неординарных рывков цены акции и имейте в своем плане стоп-лосс.

Полезные мелочи опционщика

Некоторые инвесторы предпочтут исполнить эту стратегию на индексных опционах, а не на опционах на отдельные акции. Причина в том, что исторически индексы не настолько волатильны, как отдельные акции. Флуктуации в ценах компонентов индекса имеют обыкновение взаимно компенсироваться, уменьшая итоговую волатильность индекса в целом.

Максимальная стоимость пропорциональный спред обычно достигает непосредственно перед экспирацией. Вы можете исполнять эту стратегию на краткосрочных опционах, т. е. 30–45 дней до экспирации.

Если Вам не разрешено продавать непокрытые колы, попробуйте купить акцию в то же время, как создаете позицию в рамках этой стратегии. Тем самым второй кол в ней не будет «голым», а вся стратегия будет похожа на покрытый кол, только «прокачанный» стероидами.

 
Предпосылки
  • Покупаете кол со страйком A 
  • Продаете два кола со страйком B 
  • В основном цена акции должна быть на уровне или ниже страйка A 

ПРИМЕЧАНИЕ: Все опционы имеют одинаковую дату экспирации.

Максимально возможная прибыль

Если на создание позиции потрачены деньги, потенциальная прибыль ограничена разницей между страйками, А и В минус чистые затраты на создание позиции.

Если при создании позиции получена чистая прибыль, потенциальная прибыль стратегии равна разнице между страйками, А и В плюс чистая прибыль от создания позиции.

Максимально возможные убытки

Если на создание позиции потребовались затраты средств:

  • Риск ограничен величиной потраченных на формировании спреда средств в случае, если цена акции падает.
  • Риск неограничен, если цена акции идет вверх и вверх.

Если позиция сформирована с чистой прибылью:

  • Риск неограничен, если цена акции идет вверх и вверх.
Для кого стратегия

Только виртуозам

ПРИМЕЧАНИЕ: В силу того, что риск в этой стратегии становится неограниченным, когда цена акции значительно растет, эта стратегия предназначается для наиболее продвинутых опционных трейдеров. Если Вы не виртуоз, лучше попробуйте skip strike butterfly with calls.

Когда исполнять
Ваши взгляды лишь слегка бычьи. Вам нужно, чтобы цена акции поднялась до страйка В и там осталась.
Безубыточность при экспирации
Ваши взгляды лишь слегка бычьи. Вам нужно, чтобы цена акции поднялась до страйка В и там осталась.
Ложка меда
Вам нужна акция ровно на страйке В в момент экспирации.
Требования по обеспечению позиции

Требования по обеспечению позиции такие же, как для непокрытого короткого кола, поскольку он является частью данной стратегии.

ПРИМЕЧАНИЕ: Если от создания позиции получена чистая прибыль, она может быть задействована для обеспечения начальной маржи.

После того, как позиция сформирована, для ее поддержания может потребоваться вариационная маржа. Это означает, что в зависимости от изменения цены базовой акции возможно и увеличение, и снижение размера требуемого обеспечения. Держите в уме, что эта величина меняется и рассчитывается в зависимости от количества опционов в позиции, поэтому не поленитесь провести все необходимые вычисления перед созданием позиции.

Пока время идет
Для этой стратегии временной распад – друг. Он «разъедает» стоимость купленного опциона (это плохо), но в то же время цену проданных колов он поедает вдвое быстрее (это хорошо).
Подразумеваемая волатильность

После того, как позиция сформирована, в основном Вам нужно снижение подразумеваемой волатильности. Так происходит потому, что при этом снижается стоимость проданных опционов, и это происходит быстрее, чем удешевление одного купленного контракта.

Чем ближе цена акции к страйку В, тем сильнее Вам нужно, чтобы подразумеваемая волатильность снижалась. Причины на это две: во-первых, при этом снижается стоимость опционов «около денег», которые Вы продали со страйком В, и это происходит быстрее, чем снижение цены купленного со страйком, А кола «в деньгах». Во-вторых, это подразумевает снижение вероятности сильных колебаний цены акции, а Вам желательно бы, чтобы цена акции замерла рядом со страйком В или точно на нем и осталась там до экспирации.


Комментарии отсутствуют.


Для того чтобы оставить комментарий Вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.
129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru