Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Бабочка «через страйк» из колов

Также известная как «Сломанное крыло» или «Бабочка с разделёнными страйками»



Бабочка «через страйк» из колов

ПРИМЕЧАНИЕ: Этот график подразумевает, что позиция была сформирована с чистой прибылью.
Суть стратегии

Можно представить эту стратегию в виде вложения короткого спреда колов в длинный спред-бабочку из колов. В сущности Вы продаете короткий спред колов для того, чтобы снизить затраты на создание бабочки. Поскольку исполнение каждой из этих стратегий по отдельности предполагает и покупку, и продажу кола со страйком С, одновременное исполнение обеих стратегий отменяет необходимость каких-либо сделок с колом со страйком С. Страйк С оказывается «мертвым».

Включение в стратегию короткого спреда колов позволяет сформировать всю позицию в рамках стратегии с небольшой прибылью или с небольшими затратами. Тем не менее, по причине наличия в позиции короткого спреда колов суммарный риск здесь выше, чем в традиционной бабочке.

Бабочка «через страйк» из колов по сравнению с традиционной бабочкой является стратегией с более выраженным уклоном. В идеале Вам нужно, чтобы акция слегка выросла, но не превысила страйк В. В этом случае колы со страйками В и D обесценятся до нуля, а Вы сохраните премию от кола со страйком А.

Эта стратегия обычно исполняется при цене акции на уровне страйка, А или рядом с ним. Это помогает управлять риском, потому что акции потребуется совершить большее движение вверх, чтобы позиция в целом стала максимально убыточной.

Полезные мелочи опционщика
Некоторые инвесторы предпочитают использовать в этой стратегии индексные опционы вместо опционов на акции. Причина в том, что исторически индексы не настолько волатильны, как отдельные акции. Флуктуации в ценах компонентов индекса имеют обыкновение взаимно компенсироваться, уменьшая итоговую волатильность индекса в целом.
 
Предпосылки
  • Покупаете кол со страйком A 
  • Продаете два кола со страйком B 
  • Пропускаете страйк C 
  • Покупаете кол со страйком D 
  • В основном цена акции должна быть около страйка A или ровно на нём

ПРИМЕЧАНИЕ: Цены соседних страйков равноудалены друг от друга, а все опционы имеют одинаковую дату экспирации.

Максимально возможная прибыль
Потенциальная прибыль ограничена разностью страйков В и А минус чистые затраты на создание позиции или плюс чистая прибыль от создания позиции.
Максимально возможные убытки
Риск ограничен разностью страйков С и D минус чистая прибыль от создания позиции или плюс чистые затраты на создание позиции.
Для кого стратегия

Мастера и более опытные

ПРИМЕЧАНИЕ: По причине того, что «ложка меда» в этой стратегии довольно «узкая», а Вы используете сразу три опциона, данная стратегия рекомендуется к исполнению только самыми продвинутыми опционными трейдерами.

Когда исполнять
Вы настроены слегка по-бычьи. Вам нужно, чтобы акция поднялась до страйка В и там осталась.
Безубыточность при экспирации
Вы настроены слегка по-бычьи. Вам нужно, чтобы акция поднялась до страйка В и там осталась.
Ложка меда
Вам нужна акция ровно на страйке В в момент экспирации.
Требования по обеспечению позиции

Требования по обеспечению равны разности страйков короткого спреда колов, включенного в стратегию.

ПРИМЕЧАНИЕ: Если позиция создана с чистой прибылью, ее можно использовать в качестве начальной маржи.

Держите в уме, что эта величина рассчитывается в зависимости от количества опционов в позиции, поэтому не поленитесь провести все необходимые вычисления перед созданием позиции.

Пока время идет
Для этой стратегии временной распад - друг. В идеале Вам нужно, чтобы все опционы (кроме кола со страйком А) истекли вне денег.
Подразумеваемая волатильность

После того, как Ваша позиция сформирована, влияние подразумеваемой волатильности будет зависеть от положения цены акции относительно цен страйков опционов.

Если цена акции находится в районе страйка В, Вам нужна снижающаяся подразумеваемая волатильность. Ваша главная забота — два опциона, проданные со страйком В. Снижение подразумеваемой волатильности приведет к удешевлению этих опционов «около денег». Тем самым суммарная стоимость бабочки снизится, а Вы сможете закрыть позицию с меньшими затратами. Кроме того, Вам нужно, чтобы цена акции оставалась стабильной около страйка В, а снижение подразумеваемой волатильности как раз предполагает этот случай.

Если цена акции приблизилась к страйку, А или D или даже вышла за эти границы, Вам нужен рост подразумеваемой волатильности. Рост волатильности вызовет рост стоимости купленных опционов со страйками около денег, оказывая меньшее влияние на короткие опционы со страйком В.


Комментарии отсутствуют.


Для того чтобы оставить комментарий Вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.
129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru