Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Длинный спред путов «кондор»



Длинный спред путов «кондор»

ПРИМЕЧАНИЕ:
Суть стратегии

Можете считать длинный спред колов «кондор» одновременно исполняемыми коротким спредом путов в деньгах и длинным спредом путов вне денег. В идеале, Вам нужно, чтобы короткий спред путов истек без исполнения, а длинный спред путов достиг максимума своей стоимости со страйками С и D в деньгах.

Обычно в момент создания позиции цена акции должна быть посередине между страйками В и С. Если цена не находится ровно посередине, стратегия будет иметь бычий или медвежий уклон.

Расстояние между страйками, А и В обычно равно расстоянию между страйками С и D. В то же время расстояние между страйками В и С может отличаться от остальных, чтобы обеспечить Вам более широкую «ложку меда» (см Полезные Мелочи Опционщика ниже).

Вам нужно, чтобы цена акции была к экспирации примерно посередине между страйками В и С. Спред «кондор» имеет более широкую «ложку меда», чем спреды-бабочки, но (как правило) у этого есть и обратная сторона: ваша потенциальная прибыль при этом ниже.

Полезные мелочи опционщика

Вам следует убедиться, что страйки В и С находятся на расстоянии как минимум в одно стандартное отклонение от текущей цены акции в момент создания спреда. Это повысит вероятность Вашего успеха. В то же время, чем дальше от текущей цены находятся страйки В и С, тем ниже Ваша потенциальная прибыль от стратегии.

Некоторые инвесторы могут решить использовать в этой стратегии индексные опционы вместо опционов на акции. Причина в том, что исторически индексы не настолько волатильны, как отдельные акции. Флуктуации в ценах компонентов индекса имеют обыкновение взаимно компенсироваться, уменьшая итоговую волатильность индекса в целом.

Главное правило — Вам следует исполнять эту стратегию примерно за 30–45 дней до экспирации, чтобы выиграть на ускоренном временном распаде по мере приближения экспирации. Конечно, это зависит и от прочих рыночных условий, например — от подразумеваемой волатильности.

 
Предпосылки
  • Покупаете пут со страйком A 
  • Продаете пут со страйком B 
  • Продаете пут со страйком C 
  • Покупаете пут со страйком D 
  • В основном цена акции должна быть между страйками В и С

ПРИМЕЧАНИЕ: Все опционы — с одинаковой датой экспирации

Максимально возможная прибыль
Потенциальная прибыль ограничена страйком D минус страйк С минус чистые затраты на создание позиции.
Максимально возможные убытки
Риск ограничен суммой затрат, понесенных на создание позиции.
Для кого стратегия
Мастера и более опытные
Когда исполнять
Вы ожидаете минимальные колебания цены базовой акции в определенном промежутке времени.
Безубыточность при экспирации
Вы ожидаете минимальные колебания цены базовой акции в определенном промежутке времени.
Ложка меда
Вы получите максимальную прибыль, если цена акции будет где угодно между страйками В и С в момент экспирации опционов.
Требования по обеспечению позиции
После того, как совершены все затраты на создание спреда, никакое дополнительное обеспечение не требуется.
Пока время идет
Для этой стратегии временной распад – друг. В идеале Вам нужно, чтобы опционы со страйками А и В истекли вне денег, а у опционах со страйками С и D осталась их внутренняя стоимость.
Подразумеваемая волатильность

После того, как позиция сформирована, влияние подразумеваемой волатильности будет зависеть от того, где по отношению к страйкам опционов находится цена базовой акции.

Если цена акции между страйками В и С или на одном из них, Вам нужна снижающаяся подразумеваемая волатильность. Ваша главная забота — два проданных опциона с этими страйками.

Снижение подразумеваемой волатильности вызовет снижение стоимости этих контрактов, тем самым снизив суммарную стоимость кондора. Вдобавок, снижение волатильности означает снижение резких колебаний цены, а Вам именно это и нужно.

Если цена акции приблизилась к страйку, А или D или даже вышла за эти границы, Вам нужен рост подразумеваемой волатильности. Рост волатильности вызовет рост стоимости купленных опционов со страйками около денег, оказывая меньшее влияние на короткие опционы со страйками В и С.


Комментарии отсутствуют.


Для того чтобы оставить комментарий Вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.
129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru