Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Длинный календарный спред колов

Также известный как «Временной спред» или «Горизонтальный спред»


Длинный календарный спред колов

ПРИМЕЧАНИЕ: Линии диаграммы прибылей и убытков – не прямые. Причина в том, что «поздние» опционы остаются на позиции, когда «ранние» уже экспирированы. Прямые линии и ровные углы обычно встречаются на диаграммах стратегий с опционами, экспирирующимися одновременно
Суть стратегии

Исполняя календарный спред колов, Вы продаете и покупаете колы с одним и тем же страйком, но покупаемый кол будет иметь экспирацию на месяц позже продаваемого кола. Вы получаете выгоду от ускоренного временного распада «ближнего» (краткосрочного) кола по мере приближения его экспирации. Непосредственно перед его экспирацией Вы выкупаете этот кол практически задаром, одновременно продаете «дальний» (долгосрочный) кол, закрывая тем самым всю позицию. В идеале, долгосрочный кол всё еще будет иметь значительную временную стоимость.

Если Вы ожидаете от базовой акции минимальные ценовые колебания, создавайте свой календарный спред из колов на деньгах. Если Вы настроены слегка по-бычьи, используйте колы слегка вне денег. Это может Вам снизить затраты на выход из позиции.

Поскольку «ближний» и «дальний» опционы имеют одинаковый страйк, Вы не сможете заполучить внутреннюю стоимость ни одного опциона. Вы можете получить только временную стоимость. Как бы то ни было, по мере удаления от страйка дальше в деньги или дальше вне денег, временная стоимость начнет исчезать. Она будет максимальна только при цене акции, точно равной страйку, А, когда оба контракта будут на деньгах. Поэтому Вам нужна цена акции, максимально близкая к страйку А.

В этом разделе сайта мы используем пример одномесячного календарного спреда. Но не забывайте — можно использовать и другие интервалы времени. Если Вы собираетесь использовать более, чем одномесячную разницу между «ближними» и «дальними» опционами, Вам нужно хорошо понимать принципы роллирования опционной позиции.

Полезные мелочи опционщика

При создании одномесячного календарного спреда Вы можете руководствоваться философией «рискни одним и заработай два». Это происходит потому, что на каждый $1 затрат при формировании позиции Вы можете получить $2 при выходе из позиции. Используйте инструменты Duntonse, в частности Profit + Loss Calculator, чтобы определить моменты, когда это может быть возможно.

Чтобы исполнять эту стратегию, Вам нужно знать, как управлять риском досрочного исполнения короткого опциона в Вашей позиции. Не забудьте внимательно изучить раздел Что такое досрочное исполнение и почему оно происходит? нашего сайта.

 
Предпосылки
  • Продаете кол со страйком, А (краткосрочный, или «ближний» с точки зрения экспирации)
  • Покупаете кол со страйком, А (долгосрочный, или «дальний» с точки зрения экспирации — на месяц позже)
  • В основном цена акции должна быть рядом со страйком A или ровно на нём
Максимально возможная прибыль
Потенциальная прибыль ограничена премией, полученной за «дальний» кол минус цена покупки «ближнего» кола минус чистые затраты на создание позиции.
Максимально возможные убытки

Ограничены величиной затрат на создание позиции.

ПРИМЕЧАНИЕ: Вы не можете точно заранее просчитать риск этой стратегии, потому что он зависит от поведения «дальнего» кола в позиции.

Для кого стратегия

Мастера и более опытные

ПРИМЕЧАНИЕ: Для этой стратегии требуется значительный опыт, потому что Вы имеете дело с опционами, экспирирующимися в разное время.

Когда исполнять
Вы ожидаете минимальные колебания цены базовой акции в определенном промежутке времени.
Безубыточность при экспирации
Вы ожидаете минимальные колебания цены базовой акции в определенном промежутке времени.
Ложка меда
Вам нужно, чтобы при экспирации «ближнего» опциона цена базовой акции в точности равнялась страйку А.
Требования по обеспечению позиции
После того, как понесены все затраты на создание позиции, никакого дополнительного обеспечения не требуется, если вся позиция будет закрыта в момент экспирации «ближнего» опциона.
Пока время идет
Для этой стратегии временной распад – друг. Поскольку он ускоряется ближе к экспирации, «ближний» кол будет дешеветь намного быстрее «дальнего».
Подразумеваемая волатильность
После того, как позиция сформирована, Вам хоть и не нужно, чтобы акция куда-либо уходила от страйка А, но Вам было бы лучше, если бы подразумеваемая волатильность выросла к моменту экспирации «ближнего» кола. Это вызовет рост цены «дальнего» кола, не оказывая большого влияния на цену «ближнего», потому что перед экспирацией в цене «ближнего» уже почти не останется временной стоимости, на которую могла бы повлиять волатильность.

Комментарии отсутствуют.


Для того чтобы оставить комментарий Вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.
129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru