Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Длинная бабочка из путов



Длинная бабочка из путов

Суть стратегии

Длинная бабочка из путов — это комбинация спреда длинных путов и спреда коротких путов, с пересечением спредов на страйке В.

В идеале Вам нужно, чтобы путы со страйками, А и В истекли вне денег, а Вы получили бы внутреннюю стоимость кола в деньгах на страйке С.

Поскольку Вы продаете два пута со страйком В, бабочка — сравнительно недорогая стратегия. Поэтому соотношение риск/прибыль может быть неплохим. Тем не менее, вероятность получения «ложки меда» в ней довольно невелика.

Формирование спреда-бабочки со страйком В слегка в деньгах или слегка вне денег может оказаться немного менее затратным делом, чем ровно на страйке В. Это привнесет определенный уклон в стратегию в целом. Если страйк В выше, чем текущая цена акции, спред в целом получится бычьим. Если страйк В ниже цены акции, позиция будет медвежья. (Для простоты скажем, что для бычьего спреда обычно используют бабочку из колов).

Полезные мелочи опционщика
Некоторые инвесторы могут решить использовать в этой стратегии индексные опционы вместо опционов на акции. Причина в том, что исторически индексы не настолько волатильны, как отдельные акции. Флуктуации в ценах компонентов индекса имеют обыкновение взаимно компенсироваться, уменьшая итоговую волатильность индекса в целом.
 
Предпосылки
  • Покупаете пут со страйком A
  • Продаете два пута со страйком B
  • Покупаете пут со страйком C
  • В основном цена акции должна быть на страйке B 

ПРИМЕЧАНИЕ: У всех опционов одна и та же дата экспирации, а расстояние между соседними страйками — одинаковое.

Максимально возможная прибыль
Потенциальная прибыль ограничена величиной, равной страйк С минус страйк В минус чистые затраты на создание позиции.
Максимально возможные убытки
Риск ограничен величиной затрат на создание позиции.
Для кого стратегия

Мастера и более опытные

ПРИМЕЧАНИЕ: По причине того, что «ложка меда» в этой стратегии довольно «узкая», а Вы используете сразу три опциона, длинная спред-бабочка рекомендуется к исполнению только самыми продвинутыми опционными трейдерами.

Когда исполнять
Чаще всего инвесторы используют бабочку в моменты, когда ожидаются минимальные колебания цены базовой акции в определенном промежутке времени.
Безубыточность при экспирации
Чаще всего инвесторы используют бабочку в моменты, когда ожидаются минимальные колебания цены базовой акции в определенном промежутке времени.
Ложка меда
Вам нужна акция ровно на страйке В в момент экспирации.
Требования по обеспечению позиции
После того, как понесены затраты на создание позиции, никакое дополнительное обеспечение не требуется.
Пока время идет
Для этой стратегии временной распад - друг. В идеале, Вам нужно, чтобы все опционы (кроме пута со страйком С) истекли без исполнения (для этого цена акции должна быть точно равна страйку В).
Подразумеваемая волатильность

После того, как Ваша позиция сформирована, влияние подразумеваемой волатильности будет зависеть от положения цены акции относительно цен страйков опционов.

Если Ваш прогноз оправдался, и цена акции находится в районе страйка В, Вам нужна снижающаяся подразумеваемая волатильность. Ваша главная забота — два опциона, проданные со страйком В. Снижение подразумеваемой волатильности приведет к удешевлению этих опционов «около денег». Тем самым суммарная стоимость бабочки снизится, а Вы сможете закрыть позицию с меньшими затратами. Кроме того, Вам нужно, чтобы цена акции оставалась стабильной около страйка В, а снижение подразумеваемой волатильности как раз предполагает этот случай.

Если Ваш прогноз оказался неверен, и цена акции ушла ниже страйка, А или выше страйка С, в общем Вам нужна растущая подразумеваемая волатильность. Это особенно актуально в случае приближения экспирации. Увеличение волатильности приведет к росту цены длинных опционов «около денег» (страйки, А или С) в большей мере, чем коротких опционов (страйк В). Тем самым суммарная стоимость спреда-бабочки снизится, дав Вам возможность закрыть всю позицию с меньшими затратами


Комментарии отсутствуют.


Для того чтобы оставить комментарий Вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.
129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru