Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Короткий спред колов

Также известный как «Медвежий спред колов», или «Вертикальный спред»


Короткий спред колов

Суть стратегии

Короткий спред колов обязует Вас продать акцию по страйку, А, если опцион будет исполнен держателем, но дает Вам право купить акцию по страйку В.

Короткий спред колов — альтернатива просто короткому колу. В дополнение к продаже кола со страйком, А Вы покупаете более дешевый кол со страйком В, чтобы ограничить риск того, что акция вырастет. Но есть одна плохая новость — покупка кола также снижает чистую прибыль от создания всей позиции.

Полезные мелочи опционщика

Преимущество этой стратегии в том, что Вы желаете, чтобы оба опциона истекли без исполнения, и Вы вышли из позиции без уплаты каких-либо комиссионных.

Вам следует убедиться, что цена акции находится ниже страйка, А как минимум на одно стандартное отклонение. Это повысит вероятность Вашего успеха. Тем временем, чем дальше вне денег находится опцион, тем дешевле он стоит и тем самым меньше премия, получаемая от его продажи и общая потенциальная прибыль от стратегии.

Главное правило — исполнять стратегию примерно за 30–45 дней до экспирации, чтобы выиграть от ускоренного временного распада опционов по мере приближения даты экспирации. Конечно, это зависит и от поведения самой акции, и от рыночных условий, в том числе — от подразумеваемой волатильности.

 
Предпосылки
  • Продаете кол со страйком A 
  • Покупаете кол со страйком B 
  • В основном цена акции будет ниже страйка, А 

ПРИМЕЧАНИЕ: Оба опциона — с одинаковой датой экспирации.

Максимально возможная прибыль
Потенциальная прибыль ограничена чистой прибылью, полученной при формировании позиции.
Максимально возможные убытки
Риск ограничен величиной, равной разности страйков А и В минус чистая прибыль от формирования позиции.
Для кого стратегия
Мастера и более опытные
Когда исполнять
Ваше мнение медвежье. Вы также можете ожидать и нейтрального поведения акции, если она уже ниже страйка А.
Безубыточность при экспирации
Ваше мнение медвежье. Вы также можете ожидать и нейтрального поведения акции, если она уже ниже страйка А.
Ложка меда
Вам нужно, чтобы цена акции оказалась на уровне или ниже страйка А при экспирации, чтобы оба опциона истекли вне денег.
Требования по обеспечению позиции

Требования по обеспечению позиции равны разности между страйками, А и В.

ПРИМЕЧАНИЕ: Чистая прибыль от создания позиции может быть использована в качестве начальной маржи.

Не забывайте, что эта величина рассчитывается исходя из количества контрактов в позиции. Не забудьте умножить ее на количество контрактов перед тем, как создавать позицию в рамках стратегии.

Пока время идет
Для этой стратегии суммарный эффект временного распада скорее позитивный. Он уменьшает стоимость проданного опциона (это хорошо) так же, как и стоимость купленного (а это плохо).
Подразумеваемая волатильность

После того, как стратегия сформирована, влияние подразумеваемой волатильности зависит от того, где цена акции находится по отношению к страйкам.

Если Ваш прогноз оправдался, и цена акции находится на уровне или ниже страйка, А, Вам нужна снижающаяся подразумеваемая волатильность. Это потому, что таким образом будут дешеветь оба проданных Вами опциона, и в лучшем случае оба они истекут без исполнения.

Если прогноз был неверен, и цена приблизилась к страйку В или даже превысила его, Вам нужна растущая подразумеваемая волатильность — по двум причинам. Во-первых, это повысит стоимость купленного кола около денег (страйк В) быстрее, чем проданного кола в деньгах (страйк, А), тем самым суммарная стоимость позиции будет снижаться. Во-вторых, повышение подразумеваемой волатильности будет означать рост вероятности сильных колебаний цены акции, которые могут быть в том числе и в сторону снижения.

Администратор сказал: Ok!


Для того чтобы оставить комментарий Вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.
129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru