Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Длинный спред путов

Также известный как «Медвежий спред путов» и «Вертикальный спред»


Длинный спред путов

Суть стратегии

Спред длинных путов дает Вам право на продажу акции по страйку В и обязует Вас к покупке акции по страйку, А, если держатель проданного Вами пута решит его исполнить.

Эта стратегия — альтернатива покупке длинного пута. Продажа более дешевого пута со страйком, А помогает снизить затраты на покупку более дорогого пута со страйком В. Это существенно ограничивает Ваш риск. Плохая новость — в том, что снижение риска также существенно приводит к снижению потенциальной прибыли.

Полезные мелочи опционщика

Когда подразумеваемая волатильность необычно высока (например, накануне отчетов компании о прибыли) считайте спред длинных путов альтернативой простой покупке длинного пута. Поскольку вы одновременно и покупаете, и продаете путы, суммарный эффект от снижения подразумеваемой волатильности будет в целом нейтральным.

Максимальная стоимость спреда длинных путов обычно достигается накануне экспирации. Если Вы решите закрыть позицию до экспирации, Вам понадобится как можно меньшая величина временной стоимости проданного пута. Вы можете исполнять спред длинных путов на интервале в 30–45 дней до экспирации.

 
Предпосылки
  • Продаёте пут со страйком A 
  • Покупаете пут со страйком B 
  • В основном цена акции находится на уровне или ниже страйка В и выше страйка A 

ПРИМЕЧАНИЕ: Оба опциона — с одинаковой датой экспирации.

Максимально возможная прибыль
Потенциальная прибыль ограничена разницей между страйками А и В минус сумма затрат на формирование позиции.
Максимально возможные убытки
Риск ограничен суммой затрат на формирование позиции.
Для кого стратегия
Бывалые и более опытные
Когда исполнять
Ваш взгляд медвежий, но для падения есть целевой ориентир.
Безубыточность при экспирации
Ваш взгляд медвежий, но для падения есть целевой ориентир.
Ложка меда
Вам нужно, чтобы акция была на уровне страйка А или ниже его в момент экспирации.
Требования по обеспечению позиции
После того, как позиция создана (и затраты на это совершены), никакое дополнительное обеспечение не требуется.
Пока время идет
Для этой стратегии общий эффект временного распада нейтральный. Распад одновременно разъедает цены обоих путов – проданного (это хорошо) и купленного (это плохо).
Подразумеваемая волатильность

После того, как позиция сформирована, влияние подразумеваемой волатильности будет зависеть от того, где по отношению к обоим страйкам находится цена акции.

Если Ваш прогноз оправдался, и цена акции расположилась в районе страйка, А, Вам нужно, чтобы подразумеваемая волатильность снижалась. Это снизит премию по проданному Вами путу около денег, что позволит Вам откупить его назад с меньшими затратами.

Если прогноз был неверен и цена акции оказалась в районе страйка В или выше, Вам понадобится рост подразумеваемой волатильности, и на это есть две причины. Во-первых, это привело бы к большему росту цены купленного пута вне денег, чем цены проданного пута около денег, повысив тем самым общую оценку позиции. Во-вторых это отразит возросшую вероятность значительных ценовых колебаний базовой акции (будем надеяться, что они будут в сторону снижения цены).


Комментарии отсутствуют.


Для того чтобы оставить комментарий Вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.
129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru