Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Железный кондор: исполнение 20.03.2015



Железный кондор: исполнение 20.03.2015

Суть стратегии

Можно представить эту стратегию как одновременное исполнение короткого спреда путов вне денег и короткого спреда колов вне денег. Некоторые инвесторы сочтут эту стратегию более привлекательной, чем long condor spread with calls или puts, потому что Вы получаете деньги на счет немедленно после создания позиции.

Чаще всего цена акции будет примерно посередине между страйками В и С в тот момент, когда Вы будете создавать спред. Если цена акции не ровно посередине этого интервала, стратегия будет иметь бычий или медвежий уклон.

Расстояние между страйками, А и В обычно такое же, как и между страйками С и D. В то же время расстояние между страйками В и С может быть другим, чтобы Ваша «ложка меда» была глубже (см. «Полезные мелочи опционщика» ниже).

Вам нужно, чтобы цена акции оказалась в момент экспирации где-нибудь между страйками В и С. Спред железный кондор имеет «ложку меда» больше, чем похожая на него стратегия железная бабочка. Но (как всегда в таких случаях) есть и плохая новость — у железного кондора потенциальная прибыль ниже.

Полезные мелочи опционщика

Одно из преимуществ этой стратегии в том, что Вам нужно, чтобы все опционы истекли вне денег. Если это произойдет, Вам не понадобится платить никакие дополнительные комиссионные для выхода из позиции.

Вам следует убедиться, что страйки В и С находятся на расстоянии как минимум в одно стандартное отклонение от текущей цены акции. Это увеличит вероятность Вашего успеха. В то же время, чем дальше от текущей цены лежат страйки используемых в стратегии опционов, тем ниже будет потенциальная прибыль от стратегии.

Можете взять за правило исполнять эту стратегию за 30–45 дней до экспирации, чтобы выиграть от ускоренного временного распада цены опционов. Конечно же, это зависит еще и от цены базовой акции и прочих условий рынка, вроде подразумеваемой волатильности.

Некоторые инвесторы могут решить использовать в этой стратегии индексные опционы вместо опционов на акции. Причина в том, что исторически индексы не настолько волатильны, как отдельные акции. Флуктуации в ценах компонентов индекса имеют обыкновение взаимно компенсироваться, уменьшая итоговую волатильность индекса в целом.

 
Базовый актив
Apple Inc.
Целевая доходность
76.5%
Предпосылки
Стратегия будет прибыльной, в случае, если цена акции на 20.03.2015 будет выше $136.50 и ниже $131.50
Реализация стратегии
Покупка: 1 мартовский пут со страйком $131 по 2.75 Продажа: 1 мартовский пут со страйком $133 по 3.65 Продажа: 1 мартовский колл со страйком $135 по 2.28 Покупка: 1 мартовский колл со страйком $137 по 1.65
Ожидаемые результаты
при премиях на опционы на 20.03.2015:
Максимально возможная прибыль
(в случае, если цена акции на 20.03.2015 будут выше $133 и ниже $1135): 153$
Максимально возможные убытки
(в случае, если цена акции на 20.03.2015 будут ниже $131 или выше $193): 137$ Стратегия будет прибыльной, в случае, если цена акции на 20.03.2015 будет выше $136.50 и ниже $131.50
Для кого стратегия
Мастера и более опытные
Когда исполнять
Вы ожидаете минимальные изменения цены акции в течение определенного времени.
Безубыточность при экспирации
Вы ожидаете минимальные изменения цены акции в течение определенного времени.
Ложка меда
Вы получите максимальную прибыль, если при экспирации цена акции окажется между страйками В и С.
Требования по обеспечению позиции

Требования по обеспечению позиции такие же, как для короткого спреда колов или короткого спреда путов (наибольшее из них).

ПРИМЕЧАНИЕ: Если позиция создана с чистой прибылью, ее можно использовать в качестве начальной маржи.

Держите в уме, что эта величина меняется и рассчитывается в зависимости от количества опционов в позиции, поэтому не поленитесь провести все необходимые вычисления перед созданием позиции.

Пока время идет
Для этой стратегии временной распад - друг. В идеале, вам нужно, чтобы все опционы истекли без исполнения.
Подразумеваемая волатильность

После того, как Ваша позиция сформирована, влияние подразумеваемой волатильности будет зависеть от положения цены акции относительно цен страйков опционов.

Если цена находится поблизости или между страйками В и С, Вам нужно, чтобы волатильность снижалась. Это снизит стоимость всех опционов в стратегии и в идеале позволит железному кондору истечь без исполнения. Кроме того, Вам нужно, чтобы цена акции оставалась стабильной, а снижение подразумеваемой волатильности как раз предполагает этот случай.

Если цена акции приближается или уже вышла за пределы страйков, А и D, в основном Вам нужен рост подразумеваемой волатильности. Увеличение волатильности приведет к росту цены длинных опционов «около денег» (страйки, А или D) в большей мере, чем коротких опционов (страйки В или С). Тем самым суммарная стоимость железного кондора снизится, дав Вам возможность закрыть всю позицию с меньшими затратами.

129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru