Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Четыре основные ошибки в торговле

(Особенно непростительно будет их делать после прочтения этой главы)

Мы все состоим из привычек — но от некоторых привычек лучше всё же избавиться. Опционные трейдеры всех уровней продвинутости склонны делать они и те же ошибки снова и снова. Самое грустное то, что большинства этих ошибок так легко избежать.

Кроме всех подводных камней, перечисленных на сайте, существует четыре наиболее распространенных ошибок, которые Вы должны научиться не совершать. В конце концов, никто не говорил, что торговать опционами легко. Зачем же дополнительно осложнять себе жизнь?

Ошибка 1: Отсутствие четкого плана выхода

Вы скорее всего уже слышали об этом миллион раз. Когда торгуете опционами, в точности, как и с акциями, жизненно важно контролировать эмоции. Нет нужды в том, чтобы в ваших жилах текла ледяная кровь, или чтобы вы вообще не испытывали чувство страха, как супергерой.

Всё гораздо проще: Всегда имейте план, чтобы его выполнять, и всегда выполняйте свой план. Нет разницы, что говорят Вам делать Ваши эмоции, не зависьте от них.

Как торговать умнее

Планирование выхода из позиции — не просто минимизация убытков, когда цена идет против Вас. Вам нужен план выхода даже тогда, когда удача на Вашей стороне. Вам нужно выбрать точку выхода для фиксации прибыли точно так же, как и точку выхода для фиксации убытков.

При этом важно помнить, что в опционной торговле есть еще третий вид выхода, он связан с временными рамками вашей стратегии. Планируйте временные условия для каждого выхода.
Помните: опционы склонны испаряться. Это не вечный актив. А скорость испарения (распада, усыхания) будет увеличиваться по мере приближения конца срока жизни контракта. Так что если Вы в лонге в коле или путе и предсказанное движение базовой акции не случилось в ожидаемые сроки, самое время сматывать удочки и планировать дальнейшую торговлю.

Временной распад опциона не всегда обязан причинять Вам страдания, конечно же нет. Когда Вы продаете опционы в шорт, Вы заставляете время работать на Вас. Другими словами, Вам сопутствует успех, если временной распад уничтожает остатки цены опциона, а Вам остается вся премия от продажи контрактов. Хотя стоит помнить, что премия — Ваша максимальная выгода от короткой продажи колов или путов. Вы можете столкнуться с потенциально неограниченными рисками, если торговля пойдет криво и косо.

Вывод следующий: Вам необходим план выхода из любой торговли вне зависимости от вида стратегии, которую Вы «рулите», независимо от того, выигрываете Вы или проигрываете. Не ждите слишком много от прибыльных сделок из-за жадности, и не засиживайтесь в убыточных позициях в надежде, что ситуация вот-вот изменится в Вашу пользу.

Что если Вы вышли слишком рано и упустили часть прибыли?

Это классический страх всех трейдеров, и он часто используется как оправдание для отклонений от первоначального плана. Вот самый лучший контраргумент, который мы только можем придумать: Что если Вы торгуете «в плюс» стабильно, снижаете долю убытков и спокойно спите ночами?

Торговля по плану помогает Вам сформировать более успешные шаблоны торговли и держать свои страхи под контролем. Уверен, торговля может быть восхитительна, но это должно быть не одноразовое чудо. И это не должно превратиться в спасение нервов от любого беспокойства, с другой стороны. Так что планируйте заранее, а потом вполняйте свой план с маниакальной точностью.

Ошибка 2: Попытка уменьшить убытки, разбавляя позицию

У трейдеров есть свои железные правила: «Я никогда не куплю действительно „вне денежные“ опционы» или «Я никогда не продам опционы «в деньгах». Забавно, насколько очевидными кажутся эти утверждения — пока Вы не обнаружите себя в позиции, идущей против Вас.

Все мы там бывали. Сталкиваясь со сценарием, когда дела идут ровно противоположно тому, как Вы планировали, Вы частенько забываете все свои правила и просто сохраняете ту же позицию, с которой начали. В таких случаях трейдеры обычно думают «Было бы здорово, если весь рынок ошибается, а не я».

В качестве торговца акциями, Вы возможно слышали про теорию «удваивания ставки»: если Вам просто понравилась акция по 80, когда Вы впервые ее купили, Вы таки полюбите ее по 50. Тем самым совершается попытка задешево купить еще больше акций и разбавить их среднюю цену в портфеле. То, что иногда имеет смысл для акций, часто не прокатывает в играх с опционами.

Как торговать умнее

«Удваивание» в опционных стратегиях почти никогда не работает. Опционы — производные ценные бумаги, это значит, что их цены не движутся так же, как цены базовых бумаг, и свойства их отличны от свойств базовых акций.

Хотя удваивание и может снизить среднюю цену каждого контракта по отношению ко всей позиции, обычно это только увеличивает риск. Так что когда торговля «идет на юг» и Вы наблюдаете ранее казавшимися невероятными цены, просто сделайте шаг в сторону и спросите себя: «Если бы у меня сейчас вообще не было этой позиции, стал бы я открывать ее здесь?» Если ответ «нет» — ну так и не открывайте.

Закройте позу, зарежьте убытки, и поищите другие возможности для торговли, которые имеют смысл в текущий момент. Опционы предлагают великие возможности для использования эффекта финансового рычага по отношению к сравнительно небольшому капиталу, но они могут и стереть этот капитал довольно быстро, пока вы «закапываете» сами себя всё глубже и глубже. Гораздо мудрее будет принять убытки сейчас вместо того, чтобы разгребать катастрофические последствия позже.

Ошибка 3: Торговля неликвидами

Когда Вы выясняете текущие котировки опциона на рынке, Вы можете заметить разницу между ценами покупки (почем другие игроки хотят купить этот контракт) и продажи (почем остальные хотят его продать).

Частенько бид и офер (лучшие заявки на покупку и продажу) не отражают реальной цены опциона, которая может лежать где-то посередине между этими заявками. А насколько бид и офер отстоят от реальной цены — как раз это и отражает реальную ликвидность опциона.

«Ликвидность» на рынке значит, что есть активные покупатели и продавцы в любой момент времени, с реальной конкуренцией за право совершить сделку. Эта конкуренция заставляет сближаться цены покупки и продажи в стакане котировок опционного контракта.

Рынок акций обычно более ликвиден, чем рынок опционов на эти акции. Так случается по причине того, что торговцы акциями торгуют всего одной акцией, тогда как опционные трейдеры имеют дело со множеством контрактов на ту же самую акцию — разного типа, с разными страйками и датами экспирации.

Опционы «на деньгах» и «около денег» и с близкими сроками истечения обычно наиболее ликвидны. Поэтому спред между бидом и офером у них должен быть меньше, чем для прочих опционов на ту же акцию. По мере удаления цена акции от страйка опциона и/или удаления в будущее даты экспирации, опционы становятся менее ликвидными. Естественно, это проявляется в расширении спреда между ценами бида и офера.

Неликвидность опционного рынка становится еще большей проблемой, когда Вы имеете дело с неликвидными акциями. В конце концов, если акция неактивна, опционы на нее будут еще более вялыми, а рыночный спред еще более широким.

Представьте, что вы обдумываете торговлю неликвидным опционом, который покупают по $2.00 и продают по $2.25. Разница в 25 центов может быть и кажется Вам большой, возможно, Вы даже не нагнулись бы за монеткой такого достоинства, попадись она Вам на улице. Но для опционной позиции ценой $2.00 эти 25 центов составят целых 12.5%!

Представьте, что Вам потребуется жертвовать 12.5% с каждой инвестиции — не очень обнадеживает, так?

Как торговать умнее

Во-первых, имеет смысл торговать опционами на акции с большой рыночной ликвидностью. Акция с дневным оборотом меньше 1000000 штук обычно считается малоликвидной. А опционы на такую акцию с большой вероятностью будут тоже неликвидными.

В своей торговле Вы можете захотеть начать с поиска опциона с объемом открытых позиций как минимум в 50 раз больше той позиции, которую Вы собираетесь открыть. Например, Вы собираетесь сделать сделку на 10 контрактов, тогда минимальная приемлемая ликвидность составит 10×50=500, то есть объем уже открытых позиций 500 контрактов.

Очевидно, чем больше объем торговли в данном опционе, тем ближе друг к другу цены покупки и продажи в стакане которовок. Не забывайте учесть относительную ширину спреда, чтобы не позволить ей съесть значительную долю Ваших инвестиций. Цифры могут выглядеть несущественно на первый взгляд, но за долгую жизнь позиции они могут складываться в довольно весомую величину.

Вместо того, чтобы торговать опционами на неликвидные акции типа «Контора Джо по стрижке деревьев, Inc.», Вы можете торговать самими этими акциями. Есть куча неликвидных акций, на которые обращаются опционы — имейте это в виду.

Ошибка 4: Ждать слишком долго, чтобы откупить «короткие» стратегии

Мы можем свести эту ошибку к одному совету: всегда быть готовым раньше выкупить короткие стратегии. Когда торги идут, как вы планируете, может казаться легким почивать на лаврах и считать, что это будет продолжаться. Но помните, что это не всегда будет так. Торги, которые сейчас идут, как нужно вам, так же легко могут повернуться против. Трейдеры дают себе миллион оправданий слишком долгого ожидания выкупа проданных ими ранее опционов: "Я держу пари, что контракт истечёт, ничего не стоя", "Я не хочу платить комиссионные, чтобы продать позицию", "Я надеюсь заработать ещё немного прибыли"... список можно продолжать.

Как торговать умнее

Если реализация ваших коротких опционов становится слишком нецелесообразной, и вы можете выкупить их обратно, чтобы прибыльно ликвидировать риск, то сделайте это. Не жадничайте. Вот хорошее правило номер один: если вы можете сохранить 80% или более от первоначальной прибыли от продажи опционов, рассмотрите возможность немедленной покупки их обратно. В противном случае, однажды короткий опцион вернётся и укусит вас, после того, как вы ждали слишком долго, чтобы закрыть позицию. Например, если вы продали короткую стратегию за $1,00, и вы можете купить её обратно за неделю до истечения за 20 центов, вы должны немедленно воспользоваться этой возможностью. Редко это будет стоить недели дополнительного риска за какие-то 20 центов. Это также применимо и в случаях с более дорогими торгами, но может быть труднее придерживаться этого правила. Если вы продали стратегию за $5,00 и их закрытие будет стоить $1,00, то может казаться более заманчивым остаться с вашей позицией. Но подумайте о соотношении риска и доходности. Торг опционов может резко пойти вниз. Так что, потратив 20%, чтобы закрыть торги и взять под контроль риск, вы потом не будете бить себя по голове.


129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru