Логин:
Пароль:
Регистрация
Забыли свой пароль?
или Зарегистрироваться

Продаем покрытые колы

Продажа покрытых колов подразумевает, что Вы продаете кому-либо право приобрести акцию, которая уже у Вас есть, по определенной цене и в определенном интервале времени. Поскольку один опционный контракт обычно заключается на 100 акций, Вам для такой стратегии понадобится как минимум 100 акций на каждый контракт, который Вы собираетесь продать.

В результате продажи («подписания») кола, вы сразу же кладете в карман премию. Факт, что у Вас уже есть эта акция, означает, что вы «прикрыты» на тот случай, если цена акции пробивает вверх уровень страйка и покупатель опциона его исполнит. Вы просто поставите ему акции, которые у Вас уже есть, получив дополнительную прибыль от подскока цены акции.

Вот как вы можете продать свой первый покрытый кол

Перво-наперво выберите такую акцию в своем портфеле, которая уже неплохо выросла, и которую Вы хотели бы продать в случае, если опцион кол будет исполнен. Избегайте акции, на которые Вы крайне позитивно смотрите в долгосрочном плане. Это сохранит Ваше сердце неразбитым, если после расставания с акцией Вам не достанется прибыль от ее дальнейшего роста.

Далее, подберите цену страйка, при которой Вам будет комфортно продавать акцию. В нормальной ситуации цена страйка должна быть «вне денег». Это вызвано тем, что у акции теперь основная задача — вырасти в цене, прежде чем Вы с ней расстанетесь.

Следующим шагом будет выбор даты экспирации опциона. Рассчитывайте на 30–45 дней вперед в качестве точки отсчета, но используйте при этом свою голову. Вам необходима такая дата, которая подразумевает приемлемый уровень премии для продажи колов с выбранной Вами ценой страйка.

В качестве своего самого главного правила, некоторые инвесторы считают премии порядка 2% от цены акции приемлемым уровнем, который и следует искать. Помните: в случае с опционами — «время — деньги»! Чем дальше Вы будете забираться в будущее, тем дороже будут опционы. Как бы то ни было, чем дальше Вы заглянете вперед, тем сложнее будет предсказать, что может случиться с ценой акции.

С другой стороны, опасайтесь получить слишком большую временную стоимость. Если премия выглядит неоправданно высокой, обычно для этого есть причины. Поищите рыночные новости, которые могут повлиять на цену акции, и помните — если что-то выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой, обычно так и есть.

Вот три основных причины для выхода из игры:

Сценарий 1: цена акции падает

Если цена упала ко времени истечения опциона, хорошей новостью для Вас будет то, что опцион истекает «вне денег», и Вам достается вся премия, полученная при продаже кола. Очевидно, плохая новость при этом та, что акция всё-таки упала в цене. Такова природа покрытого кола. Риск заключается в обладании акцией. В любом случае, прибыль от продажи опционов может частично уменьшить убытки от падения цены акции.

Если цена акции валится еще до даты исполнения опциона — не паникуйте. Вы не заперты в своей позиции. Хотя убытки будут накапливаться на позиции в акции, проданный опцион будет также дешеветь. Это неплохо, поскольку становится возможным откупить ранее проданный кол назад за меньшие деньги, чем Вы получили при его продаже. Если же Ваше мнение по поводу акции поменялось, вы можете закрыть позицию, откупив опцион и избавившись от акции.

Сценарий 2: цена акции не меняется или немного растет, но не достигает уровня страйка

В этом случае никаких плохих новостей вообще нет. Опцион истечет «вне денег», Вы получите всю премию от его продажи целиком. Возможно, Вы даже получите кое-какую выгоду от обладания акцией, которая была у Вас с самого начала. Жаловаться тут не на что.

Сценарий 3: цена акции превышает уровень страйка

Если при экспирации цена акции выше цены страйка, опцион будет исполнен «в деньгах» и Вам придется продать по 100 акций на каждый контракт.

Если цена акции взлетает в небеса ракетой после того как Вы ее продали, Вы можете задуматься о том, что стоит попинать самого себя за упущенную дополнительную прибыль, однако не стоит. Вы изначально приняли мужественное решение расстаться с акцией на уровне страйка и получили максимально возможную в рамках этой стратегии прибыль.

Похлопайте себя по плечу и расслабьтесь. Если Вы недостаточно гибки, чтобы похлопать себя самостоятельно, попросите кого-нибудь Вам помочь. Вы провернули хорошую сделку.

Логические выводы

Многие инвесторы используют покрытые колы в качестве своего первого опыта в области опционной торговли. Тут есть некоторые риски, но они в основном исходят от обладания акцией — не от продажи опционов. Продажа колов всего лишь ограничивает возможности использования сильного роста акции.

Когда Вы рулите покрытый кол, вы получаете преимущество в смысле временного распада опциона («испарения» временной составляющей его премии). Каждый день, когда акция никуда не движется, проданный вами кол будет удешевляться, что принесет Вам прибыль как продавцу. (Временной распад, или испарение — важный вопрос. А в качестве начинающего опционного трейдера — Вам будет полезно видеть этот процесс в действии.)

Покуда акция не достигает уровня страйка Вашего проданного опциона, Вашу акцию никто не «позовет» (опцион не будет экспирирован). Так что в теории Вы можете повторять эту стратегию бесконечно с одним и тем же лотом акций. И с каждой новой открытой в рамках этой стратегии позицией вы будете все более и более подробно знакомиться с работой опционного рынка.

Вы даже можете показаться самому себе умнее при взгляде на отражение в зеркале. Но мы Вам этого не гарантируем.


129090, г. Москва
Олимпийский пр-т д.14,
БЦ "Diamond Hall", 9 этаж
Инвестиционная компания "Фридом Финанс"
Тел.: +7 (495) 783-91-73

info@ffin.ru

Купить акции онлайн: Freedom24.ru